iPhone销量下滑并非“世申博界末日”,苹果的未来仍

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iPhone增长的萎缩并不意味着iPhone用户基数的萎缩。

随着单位销售停滞,服务业已经增长到新高。

当熊市到来时,逻辑倾向于背离。

前言

当苹果公司(Apple)的股价直线下跌时,人们的合唱声却越来越响亮——苹果已经死了。但有一件事,苹果并没有死,更奇怪的是,它的死亡召唤实际上,毫不夸张地说,是不合逻辑的。

关于苹果iPhone的需求,无论是在财报电话会议上还是在媒体上,已经有太多的报道出现,我们不得不相信这些数据。看来iPhone在这个假期的销售将会放缓,可能会低于几个月前的预期。

但是,人们得出的一些结论不仅是错误的,实际上也是不合逻辑的。但在此之前,我们可以得到一些更积极的消息。

还记得Android转换器吗?

苹果首席执行长库克(Tim Cook)已经注意到了安卓手机的切换者,也就是那些从安卓手机切换到iPhone的人。他提到的这些转变者表明,智能手机市场实际上并不一定要在美国增长,苹果仍然拥有其能够触及的市场的一半——安卓手机。

据CNBC报道,消费者情报研究合作伙伴的一份报告发现,在iPhone XR发布30天后,16%的美国iPhone用户升级了安卓手机。

为了将这个数字放到上下文环境中,我们有以下代码片段(我们的重点添加了):

在iPhone 8和8s于2017年9月发布后,12%的iPhone用户升级了安卓手机,而当iPhone X于2017年11月发布时,这个数字是11%。

因此,这些Android用户的切换速度似乎正在加快,这意味着苹果在其庞大的活跃用户群中增加了更多的用户。

不合逻辑的结论

苹果(Apple)在最近一次财报电话会议上宣布,将不再分享iPhone(或iPad)的销量。此举降低了透明度,可能是为了掩盖一个事实,即单位销售已经停滞不前,而且还将停滞不前。

该公司通过显示平均销售价格大幅上涨(NYSE:ASP)而走高,但这种策略显然在某个时候已经结束。

在上次的财报电话会议上,苹果反驳了这种负面的说法,这是一些事实和说法。很明显,苹果已经不再仅仅是一家电话公司——或者至少它希望全世界都能有这样的感觉。这位首席财务官的确相当明确地表示,iPhone的销量与去年的股价基本没有关联。

这里的重点是,苹果现在是一个生态系统公司,在这个生态系统中,它销售手机、平板电脑、个人电脑、笔记本电脑、各种可穿戴设备和一些服务。

这个生态系统中某一部分的单位销售额并不是真正有意义的——真正有意义的是实际的总收入和收益数字。

在这一点上,苹果将比以往更加透明地对待该生态系统的第二大组成部分——服务。苹果还指出,付费用户数量持续强劲增长,达到3.3亿人以上。

但熊市论者得出了不合逻辑的结论。这种观点认为,如果iPhone的销售增长放缓,甚至更糟,出现萎缩,那么服务业务也会萎缩,因为这些用户大多是iPhone用户。

现在停下来一秒钟,看看你能不能找出不合逻辑的结论。

由于人们升级手机的频率大大降低,苹果的销量增长正在放缓。假设苹果今年卖出2亿部iPhone,也许明年它只卖出1。7亿部,这就缩水了,对吧?

不,不是正确的。那将是经济增长的萎缩。如果苹果明年的iphone销量为1.7亿部,而不管去年的销量是多少,那么iphone的销量将增加1.7亿部。

也就是说,一些人将是升级到新手机的苹果用户,而另一些人显然将是切换到安卓系统的用户。尽管销量的增长将会收缩,但用户数量几乎肯定会增长——而且会大幅增长。

华尔街已经扭转了局面,在增长放缓和用户流失之间得出了相当的结果。事实并非如此。

我们怎么知道不是这样的呢?数据如何?…

数据就是真相

虽然苹果上个季度的销量与去年基本持平,但服务行业的情况却与上一个财报电话会议如出一辙:

我们在所有地理区域都创造了新的第四季度记录,在应用商店、云服务、AppleCare、Apple Music和Apple Pay方面创造了新的历史营收记录。

我们也得到了这些宝贵的东西:

*我们的安装基数以两位数增长[s]

* Apple Pay是目前全球最大的移动非接触式支付服务。

* Apple Pay产生的交易额甚至比PayPal移动支付还要多,增长速度是PayPal移动支付的4倍多。

*我们从服务中获得了创纪录的第四季度利润,可穿戴设备推动了我们的增长势头,在我们所有的地区都实现了两位数的强劲收入增长。

所以,你看,单位销售放缓并不意味着服务注定要失败,也不意味着服务已经见顶。增长放缓并不意味着iPhone用户减少——恰恰相反。

这是一个很好的提醒,当熊市到来时,逻辑往往会离开。我们不要做那些人。

结论

现实情况是,苹果变得不那么透明,这对投资者来说并不好。但是,这就是上个季度发生的所有事情——这就是所有的“坏”消息。

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